＂理性投资 从我做起＂ 警惕高送转背后的“套路
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- ＂理性投资 从我做起＂ 警惕高送转背后的“套路
- 上海兰花路证券营业部
- 高比例送红股和资本公积金转增股本简称“高送转”。不同于国外公司重视现金股利，我国一些上市公司更热衷于送红股及资本公积转增股本，而且部分公司分派或转增比例非常高。
- 近年来，在高压监管态势下，市场对高送转现象的反应已逐渐趋于理性，但仍有部分公司借此题材进行炒作，其中偏离基本面、与成长性严重不匹配的高送转仍然屡见不鲜。这不仅扭曲价值投资理念，也容易滋生内幕交易、利益输送等严重损害投资者合法权益的违规行为。
- 为帮助投资者更好地了解异常高送转操作手法，下面对几种高送转可能伴生的违规情形进行梳理，以帮助投资者认清“套路”，了解炒作风险。
- 表现一：炮制题材，操纵股价上市公司股票价格对上市公司或其大股东进行资本运作有很大影响。比如，上市公司非公开发行股票，特定时间段股票价格将作为股票发行价格的重要依据；又比如，大股东拟通过股票质押方式进行融资的，股票价格也对其融资金额有重要影响。
- 表现二：内幕交易，暗箱操作常见的操作手法一般是内幕知情人在上市公司利润分配预案披露前买入股票，然后利用高送转题材刺激股价，待公司股价拉高后择机抛售；或者采取上市公司在业绩下滑公开披露前推出高送转“利好”，掩护业绩信息内幕知情人“出货”。
- 表现三：倾力配合，利益输送利用高送转配合重要股东减持套现的手法可谓层出不穷，甚至有减持与高送转已经形成了“固定套餐”的说法。有的上市公司实际控制人或大股东为了高价减持，有“节奏”地发布高送转等“利好”消息抬高股价。
- 表现四：造低价幻觉，引投资者接盘上市公司进行高送转，经过除权之后股票价格将调低。这一“降价”效应可能会刺激投资者，尤其是具有低股价偏好的投资者，认为这些股票比较“便宜”、价格下跌空间小、容易涨价，从而更倾向于买入这类股票。
- 高送转实质上是股东权益的内部结构调整，即资本公积或者未分配利润重分类为公司股本，对公司盈利能力没有任何本质影响，对投资者享有的上市公司权益也没有任何影响。
- 投资者应当提高信息甄别能力，增强对高送转的理性理解和认识，尤其要注意送转比例脱离公司基本面和财务状况等反常情况，不要将高送转作为优质股或潜力股的标签。相信在依法全面从严的高压监管态势下，异常高送转的“套路”最终会原形毕露，让高送转还“套路”于“真诚”。
皖公网安备 34010402701575号
