漢家族富百年投资策略
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- CONTENTS目录
- 今富不能明富，全球经济一体化的家族挑战 / 03漢家族的投资哲学——漢因子 / 15“混沌”的中国金融市场 / 16中国超高净值家族前所未有的机遇与挑战 / 19“灯下找钥匙” 同一份伟业 不同的命运 / 21成功的投资需要进行全球化、多元化资产配置 / 22投资面临怎样的风险？ / 25漢家族富百年投资策略 / 27漢家族投资绩效指标 / 28漢家族投资原则 / 29寻找最优 β 基金 / 29构建定制化的 α 组合 / 30漢家族最优组合 / 31“漢家族最优组合”收益曲线 / 31收益分析 / 32漢家族定制最优组合 / 33
- “富不过三代”，守富有挑战
- 中国改革开放 39 年急速的发展超过了其他国家 50 年甚至百余年的成果，企业家、社会精英积累了巨额资本。但“富不过三代”的现实并没有从华人历史中消失。根据“美国布鲁克林家族企业学院”的研究，欧美约有 70% 的家族未能传到第二代，88% 未能传到第三代。在缺少本土经验的境况下，中国家族传承带来的挑战将远高于西方家族，传承成功率相比西方甚至会更低。预计在 2020 年，中国将成为世界第一大经济体，这是所有中国超高净值家族的好消息，但也是每个中国超高净值家族的“隐患”。随着中国市场的成长，马太效应越来越显著。我们可以看到，在过去，一个厂家只要满足小镇的需求就可以持续经营；如今，在互联网领域，只有第一，没有第二。在未来的 3-5 年中，中国超高净值家族版图的组成会发生很大的变化，因为只要不能做到财富稳健地增值便会带来巨大财产风险。
- 今富不能明富，全球经济一体化的家族挑战
- THE CURRENTLY WEALTHY WON’TNECESSARILY STAY WEALTHY IN THEFUTURE: THE CHALLENGES FACED BYULTRA HIGH NET WORTH CHINESEFAMILIES DUE TO GLOBALIZATION
- 财富“挥发”，传承难题的根因
- 2015 年中国股市的冷却，给了追求高收益的中国金融市场当头一棒。大量的基金亏损、理财产品无法兑付、P2P 公司倒闭的新闻，伴随着股灾不断被刊登。在这过程中，每个超高净值家族都带着传承的期盼，努力实现着财富的增值，但我们是否也需要反思，在过去一年甚至几年中，我们忽略了更关键的问题——投资风险？财富 100 年增长 100 倍，投资收益率仅需 4.713%，即便每年消费掉一半的投资收益，财富增值一百倍也仅需9.426% 年化收益率。当然，每个家族都需要投入部分资产承担高风险，博取高回报，但用于家族传承的投资需要的是在降低风险的同时提高收益的投资策略。但如何实现降低风险的同时提高投资收益呢？没有目标的行动都是成本，当漢家族深入研究欧美 12% 成功传承百年的超高净值家族时发现，虽然每个家族的文化背景、社会背景均不同。但都具有两个共同特点：1. 每个家族都在进行全球化、多元化资产配置。2. 每个家族都使用着家族办公室的服务。而与此相反，具有这两个特点的中国超高净值家族微乎其微。国际顶级家族如洛克菲勒、古根汉姆、罗斯柴尔德等家族，均通过家族办公室进行全球化、多元化资产配置。因为经历数百年的家族深刻地明白，这世界没有永远的朝阳产业，只有全球化、多元化资产配置才能保证家族财富地稳健增长与永续传承。中国超高净值家族前所未有的机遇与挑战即将来临 。
- “一带一路”“SDR” ，中国超高净值家族的挑战与机遇
- 根据公开资料， 各省 2015 年“两会”政府工作报告中关于“一带一路” 基建投资项目总规模已经达 1.04 万亿。在将来十年，中国对外总投资高达 6 万亿美元，这是国家少有的从战略高度鼓励社会资本全球化。同时人民币 2016 年 10 月 1 日已加入SDR( 特别提款权 )。这会是前所未有的风险和机遇。正因早先中国金融市场的自我保护才得以在 2008 年百年一遇的金融危机突出重围。人民币国际化意味着人民币及中国金融市场即将开始与世界同频共振。 中国超高净值家族不仅将面临更多来自国际的金融风险，而且将直接面对国际资本巨头，中国超高净值家族仅有两个选择： 国际化与被国际化。与此同时，对于中国超高净值家族来说，这也是前所未有的机遇，国际化发展会更加便利、 更容易获得来自全球的对称信息、 可以开始没有掣肘地进行全球化、多元化资产配置。全球化、多元化的资产配置是一项系统工程，欧美顶尖家族经过百年的实践才找到了成熟的模式。同时全球化、多元化的资产配置需要丰富的经验与富有远见的战略。
- 随着中国超高净值家族扩展到海外市场，资产在全球配置， 需要采用国际化最佳实践的策略来经营自己的企业以及应付复杂的多管辖权的税收体系。与此同时，随着其个人国际影响力不断扩大， 肩负的社会责任也与日俱增。时光荏苒，这些家族的 子女将在未来的十年内接管家族企业， 如何实现可持续传承、立下百年基业并保持家族的凝聚力是至关重要的。 因为只有这样才能让第一代实现家族和企业双重“ 基业长青”，让第 N 代的梦想成真。
- 随着中国超高净值家族扩展到海外市场，资产在全球配置， 需要采用国际化最佳实践的策略来经营自己的企业以及应付复杂的多管辖权的税收体系。 与此同时， 随着其个人国际影响力不断扩大， 肩负的社会责任也与日俱增。 时光荏苒，这些家族的子女将在未来的十年内接管家族企业， 如何实现可持续传承、立下百年基业并保持家族的凝聚力是至关重要的。 因为只有这样才能让第一代实现家族和企业双重“ 基业长青”，让第 N 代的梦想成真。
- 随着中国超高净值家族扩展到海外市场，资产在全球配置， 需要采用国际化最佳实践的策略来经营自己的企业以及应付复杂的多管辖权的税收体系。与此同时，随着其个人国际影响力不断扩大， 肩负的社会责任也与日俱增。时光荏苒，这些家族的 子女将在未来的十年内接管家族企业， 如何实现可持续传承、立下百年基业并保持家族的凝聚力是至关重要的。 因为只有这样才能让第一代实现家族和企业双重“ 基业长青”，让第 N 代的梦想成真。
- 华人超高净值家族全球化、多元化资产配置的外部大脑—— 家族办公室
- 如果这些中国超高净值家族能够平稳地克服挑战，这将帮助他们的商业王国打下坚实基础。否则，他们所创造的一切将不复存在。这就是为什么，越来越多明智的中国超高净值家族已经开始寻找属于自己的家族办公室专家团队。洛克菲勒家族、 古根汉姆家族和安海斯布希家族是美国非常著名的三个家族王国。他们的辉煌已传承了超过四到六代，且仍然不断壮大。 他们不仅以数量惊人的财富知名， 还以全力扶持慈善、科学和艺术而闻名世界。 在这些家族背后默默工作的是一群忠诚的、可靠的家族守护天使——家族办公室。 他们独立的且全领域的专家团队始终将顾客的利益放在最高位置，以价值理念为先导不断创造家族传奇，在全球范围内产生了巨大影响。他们以协助客户建立世代相传的家族基业和财富神话为己任， 并协助他们打破“富不过三代”的“魔咒”。现在，随着太平洋世纪的到来， 中国站到了世界舞台的聚光灯下，中国的高净值人群也准备好创造一个属于自己的家族梦，而漢家族办公室将助力创造家族传奇。 作为中国家族办公室行业的领航者， 漢家族办公室对中国超高净值家族有着独特和深刻的需求理解，并且能利用其国际化的专家团队和境内外资源帮助客户在经济全球一体化形势下立百世基业。
- ——漢家族研究院
- 家族财产保护
- 全球资产配置
- 家族传承规划
- 生活系统
- 家族绩效提升系统
- 生命系统
- 家族金融工程系统
- 漢·家族传承管理生态系统
- 漢家族办公室是中国家族办公室行业的领航者，作为连接华人超高净值家族与全球资产配置顶级资源的桥梁，为华人超高净值家族量身定制“ 漢·家族传承管理生态系统” ， 是集成“ 全球资产配置、 家族财产保护、家族传承规划”的综合解决方案平台。
- 漢·家族传承管理生态系统
- 金融工程模型和家族绩效工程模型
- 降低您在家族资产全球化进程中的投资风险
- 定制方案成就传承
- 精密计算
- 漢家族办公室产品与服务的标准是通过极致精密的“ 漢·家族传承管理生态系统 ”来实现。这套定制服务系统的关键价值在于漢家族采用全球最先进的金融工程学和绩效工程学理论独家研发的集金融工程、绩效工程为一体的系统性模型。漢家族基于全球金融数据库分析下的精密计算与汇集全球传承智慧的科学测评，我们能精确的为客户定制专属方案，满足客户在家族传承中的各种需求，有效提升了客户的家族绩效指标。
- 漢家族办公室系统服务
- 科学测量
- 至臻专业
- 极致精密
- · 美国家族办公室协会唯一的中国成员· 荣获2014年第九届亚洲品牌盛典“亚洲十大最具创新品牌奖”· 荣获2015年胡润百富至尚优品“家族办公室新秀奖”· 荣获2015年“中国家族办公室行业领袖品牌”· 荣获2016年胡润百富至尚优品“家族办公室最佳表现奖”
- 作为中国家族办公室行业的开创者，他曾经投入五年时间去追寻世界卓越家族办公室的百年精髓，根据华人家族客户切身需求，重新架构起定制化服务系统——“ 漢·家族传承管理生态系统” ， 并快速赢得了一大批华人超富家族掌门人的一致认同。正像杨辉先生将自己比作园丁，栽种浇灌了一大片家族传承的园林一样。从更正式的视角来看，杨辉先生在设计“漢·家族传承管理生态系统”中扮演了非常重要的角色——首席架构师，是他创造了这个系统的原型，并将在系统的升级历程中持续发挥灵魂性作用。这就像一百年前创立劳斯莱斯的查理·劳斯先生将“开拓与冒险精神”注入品牌一样， 护航劳斯莱斯始终走在 “ 力臻完美”的道路上。未来一百年，漢家族办公室在追求系统“极致精密”的道路上持续前行，实践品牌“创家族传奇，立百世基业”使命。
- 杨辉先生精通金融投资业务， 在企业IPO、 再融资、 兼并收购、 债权债务重组、证券投资、衍生品投资、地产投资、私募股权投资等方面均有丰富经验。2003 年开始创业至今经历了中国金融行业十几个春夏秋冬，对具有中国特色的金融市场有着独特的实战经验。2010 年杨辉先生敏锐捕捉到国家经济发展大趋势，开始将公司战略转型，并将目光瞄准到家族办公室行业。同年，杨辉先生与美国洛克菲勒、古根汉姆等知名家族交流家族办公室模式，2011 年杨辉先生走访美国前 10 大家族办公室并从中选择最优的家族办公室为其服务。2012 年杨辉先生将流行欧美的家族办公室行业引入中国，漢家族办公室正式成立，并成为美国家族办公室协会唯一中国成员。杨辉先生是中国家族办公室行业的奠基人。作为中国家族办公室行业的开创者，他曾经投入五年时间去追寻世界卓越家族办公室的百年精髓，根据华人家族客户切身需求，重新架构起定制化服务系统——“ 漢·家族传承管理生态系统” ， 并快速赢得了一大批华人超富家族掌门人的一致认同。正像杨辉先生将自己比作园丁，栽种浇灌了一大片家族传承的园林一样。从更正式的视角来看，杨辉先生在设计“漢·家族传承管理生态系统”中扮演了非常重要的角色——首席架构师， 是他创造了这个系统的原型，并将在系统的升级历程中持续发挥灵魂性作用。这就像一百年前创立劳斯莱斯的查理·劳斯先生将“开拓与冒险精神”注入品牌一样， 护航劳斯莱斯始终走在 “ 力臻完美”的道路上。未来一百年， 漢家族办公室在追求系统“极致精密”的道路上持续前行， 实践品牌“创家族传奇，立百世基业”使命。
- 杨 辉 先 生 精 通 金 融 投 资 业 务， 在 企 业IPO、 再融资、 兼并收购、 债权债务重组、证券投资、衍生品投资、地产投资、私募股权投资等方面均有丰富经验。2003 年开始创业至今经历了中国金融行业十几个春夏秋冬，对具有中国特色的金融市场有着独特的实战经验。2010 年杨辉先生敏锐捕捉到国家经济发展大趋势，开始将公司战略转型，并将目光瞄准到家族办公室行业。同年，杨辉先生与美国洛克菲勒、古根汉姆等知名家族交流家族办公室模式，2011 年杨辉先生走访美国前 10 大家族办公室并从中选择最优的家族办公室为其服务。2012 年杨辉先生将流行欧美的家族办公室行业引入中国，漢家族办公室正式成立，并成为美国家族办公室协会唯一中国会员。杨辉先生是中国家族办公室行业的奠基人。
- 杨辉先生漢家族办公室创始人兼董事长家族首席绩效顾问“漢·家族传承管理生态系统”首席架构师
- 古根汉姆家族现任掌门人Peter Lawson-Johnston II
- 中美顶尖家族闭门圆桌论坛现场
- 漢家族办公室带领华人超高净值家族与全球顶尖财富管理者， 全球最大对冲基金桥水公司创始人、古根汉姆家族现任掌门人、喜达屋集团创始人和董事长、百威啤酒第四代掌门人等探讨全球经济一体化的家族传承，并为家族客户提供全球资产配置落地解决方案。
- 漢家族 - 全球资产配置顶级资源整合者
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- 1.喜达屋集团创始人兼董事长Barry Sternlicht2.百威啤酒创始家族第四代掌门人Peter Busch Orthwein3.华人超高净值家族参加中美顶尖家族闭门论坛4.中国超高净值家族代表与全球顶尖财富管理者交流解决方案
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- 杨辉先生受邀上台发表倡议
- 杨辉先生与马云、黄怒波等中美慈善家共同倡议
- 杨辉先生与 比尔盖茨、桥水公司创始人雷达理奥、马云等中美慈善家共同推动公益慈善事业
- 杨辉先生与马云、黄怒波等中国慈善家共同倡议
- 杨辉先生与比尔·盖茨、桥水公司创始人雷·达理奥、马云等中美慈善家共同推动公益慈善事业
- 2.杨辉先生与比尔·盖茨、桥水 公司创始人雷·达理奥、马云等中美慈善家共同推动公益慈善事业
- 比尔·盖茨先生
- 来自全国各地的家族客户参加 2015 年漢家族举办的全球一体化的家族传承策略论坛
- 漢家族 - 为家族传承助力 为家庭和睦铸爱
- 漢家族 - 丰富的家族财富管理经验
- “漢因子 1.85”是收益与风险的比值，即投资者每承担一单位风险所获得的回 报，是国际上用以衡量基金绩效的常用指标。“收益风险比”的高低完全代表着一家机构为客户带来的真正的投资回报比。
- “富百年全球资产投资策略”正是助你安全登顶金融珠峰的投资策略集成。精良非比，极致精密。
- 独有 家族金融工程模型之 『漢因子 1.85』
- 全天候 + 多品类 + 多区域 + 多策略
- 登顶世界第一高峰珠穆朗玛峰极其艰难，险恶的征途令许多人望而怯步。攀登金融世界的高峰远胜珠峰险恶，若想让多年积累稳健增值，同样挑战艰巨，唯有配备精良装备和精密计划才能成功。
- 富百年全球资产投资策略助你安全登顶金融珠峰
- THE HMCFAMILY OFFICEINVESTMENT PHILOSOPHY---THE HMC FACTORS
- 注：“ 漢因子”是漢家族基于全球金融数据库精密计算后发现的一个影响投资收益的神奇因子，并把它运用到了漢家族富百年投资策略中。故起名“漢因子”。
- “漢因子”即收益风险比，是收益与风险的比值，即投资者每承担一单位风险所获得的回报，是国际上用以衡量基金绩效的常用指标。“ 漢因子”的高低完全代表着一家机构为客户带来的真正的投资回报比（国际一流机构是 0.8，国内一流机构做到 0.4）。漢家族金融工程模型以“漢因子”为核心 DNA，构建了“一份风险两份收益”的漢家族富百年投资策略。 漢家族基于“ 漢因子”，解决了一个挑战性难题：在降低风险的同时提高投资收益，彻底解决了投资者交易后内心长久的担忧 。
- 漢家族的投资哲学——漢因子
- 银行存款银行理财
- A股
- PE/VC
- 高风险
- 低风险
- 低收益
- 高收益
- 根据漢家族研究院对1996-2016年全球金融市场数据分析，高风险高收益似乎是市场普遍的规律。但这也让漢家族更加好奇， “高风险高收益”的魔咒到底可不可以被打破？
- “混沌”的中国金融市场
- THE “CHAOTIC” CHINESEFINANCIAL MARKETS
- 中国进入降息周期。在低风险低收益的理财产品中，年化收益率已经由过去的 7% 降至如今的 4% 左右， 未来将继续下滑， 难以抵抗真实的通货膨胀率，导致财富缩水。高利率理财暗藏风险。 2014 年 7 月， 中元宝盛（北京）资产管理有限公司发行了一款 《北京中元盈信资产管理中心——中元宝盛依林山庄“ FD”项目》1 年期年息 11% 的理财产品。 2014 年，似乎很少能见到理财产品获得如此高的回报。果不其然，到期不能兑付本金及利息。高风险高收益的实情。顶级风险投资机构的投资成功率 20% 左右，风险投资在中国还没有很好的退出机制。高风险高收益的投资操作起来非常复杂，不成功便成仁。高风险低收益的中国 A 股。根据漢家族办公室自1996年至 2016年的数据统计，中国 A 股年化风险波动率 46.8% 而年化收益率仅有 8.54%，“收益风险比” 仅 0.18。极高的波动率也带来了极大风险，一位投资者本金 800 万元， 配资 2200 万元， 在 2015 年投资 A 股， 一度资金过亿， 最后大幅亏损，仅余 120 万元。（波动率：即衡量收益波动性的数值，越高越危险，越低越安全。 ）
- 伪高收益低风险。 最令泛亚资本“出名”的不是世界最大的有色金属交易平台，而是它的“伪固定收益产品” 。泛亚资本推出的“日金宝”产品，承诺年化收益率 10%-14%，一共套牢逾 400 亿人民币。P2P市场乱象。坐拥750亿资产的 e 租宝，平台上产品平均年化利率在 14% 以上，公司已经部分查封。P2P 行业每况日下，仅在 2015 年就死亡 620 余家， 其中更有 112 家注册资本在 5000 万以上， 大量的投资失败而致这些 P2P 公司大多逃跑，投资人无从索赔。高收益低风险是否真的存在？基于漢家族金融工程模型，我们通过对全球金融市场的深入研究，确信在降低风险的同时可以做到提高收益。 漢家族找到了“ 零压力”投资解决方案——漢家族富百年投资策略。
- 600 万
- 1000 万
- 3000 万
- 1 亿
- 10 亿
- 100 亿
- 其他资产配置方式
- 全球化、多元化资产配置
- 2016-2020 年超高净值家族可投资资产趋势变化图
- 预计在 2020 年，中国将成为世界第一大经济体，这是所有中国超高净值家族的好消息，但也是每个中国超高净值家族的“隐患”。 在中国的超高净值家族群体中， 根据可投资资产可分层为 600 万、1000 万、 3000 万、 1 亿、 10 亿、 100 亿这六层。 在 GDP 中高速增长的过程中，如果家族资产增速低于 GDP 增速，那么可投资资产将面临相对缩水的未来。
- 中国超高净值家族前所未有的机遇与挑战
- THE UNPRECEDENTEDOPPORTUNITIES AND CHALLENGESFACED BY ULTRA HIGH NET WORTHCHINESE FAMILIES
- 漢家族认为：全球化、多元化资产配置是超高净值家族财富稳健增长的唯一解决方案。
- 随着中国市场的成长，“马太效应”越来越显著。在未来的 3-5 年中，强大的家族会更加强大，失利的家族会继续失利。届时，中国超高净值家族版图的组成会发生很大的变化。中国超高净值家族该如何面对未来可能发生的行业洗牌？该如何进行资产配置？该如何实现稳健地财富增长？
- 左：比尔·盖茨（Bill Gates）右：微软联合创始人 保罗·艾伦（Paul Allen）
- 有这么一个笑话：醉汉在路灯下不停地转来转去找东西，路人问他丢了什么，他说家门钥匙丢了。路人帮他一起找，结果找了几遍都没找到。路人就问，你在哪里丢的钥匙？醉汉说，我出了家门钥匙就丢了。路人大怒：那你到这里来找什么？醉汉振振有辞：因为这里有光线啊！
- “灯下找钥匙”是配置大量资产在自己熟悉的领域，但投资自己熟悉的领域并不能保证稳健地投资收益，甚至成也萧何败也萧何。保罗·艾伦，微软联合创始人。一度是仅次于比尔·盖茨和巴菲特的美国福布斯榜第三富豪。由于资本过于集中投资风险投资与房地产，导致资本大幅缩水，根据 2015 年《福布斯》全球亿万富豪排行榜的披露，现今排名为 51 名。直到 2006 年，保罗·艾伦才把部分资产交给专业机构进行全球化、多元化资产配置。与此相反，比尔·盖茨家族在上世纪 90 年代，通过家族办公室，进行全球化、多元化资产配置，使投资回报率保持在 10% 左右，使其资本在任何经济环境下均可实现保值增值，依然稳居世界首富。同一份伟业，不同的命运，根因即全球化、多元化资产配置。创家族传奇的关键即：进行全球化、多元化资产配置。现今，超过九成的中国超高净值家族仍未进行真正意义上的全球化、多元化的资产配置，面临的风险巨大。
- “灯下找钥匙” 同一份伟业.不同的命运
- “收益风险比”影响因素
- 一般投资者认为选择好的股票和好的投资时机是最重要的，实际上影响投资收益的最重要的因素是全球化、多元化资产配置。国际顶尖家族如洛克菲勒、古根汉姆、罗斯柴尔德等家族，均通过家族办公室进行全球化、多元化资产配置。因为经历百年的家族深刻的明白，这世界没有永远的朝阳产业和热点地区，只有全球化、多元化资产配置才能保证家族财富的永续传承。
- 根据美国三位学者 Brinson、Hood 与 Beebower 对美国 91 个大型基金十年的研究，在长期投资中，影响投资绩效因素的比例如图所示：
- 成功的投资需要进行全球化、多元化资产配置
- 年化收益率4.713%
- 累计收益率
- ——复利增长
- 时间（年）
- （倍）
- 诺贝尔基金 100 年增长 100 倍，投资收益率仅 4.7%。财富 100 年增长 100 倍，即使每年消费掉一半的投资收益，财富增值 100 倍年化收益率也仅需 9.4%。穿越时空是极其困难的。诺贝尔基金的成功，正是通过全球化、多元化的资产配置实现财富稳定增长。
- 诺贝尔基金 100 年增长 100 倍，投资收益率仅 4.7%。财富 100 年增长 100 倍，即使每年消费掉一半的投资收益，财富增值 100 倍年化收益率也仅需 9.4%。穿越时空是极其困难的。诺贝尔基金的成功，正是通过全球化、多元化的资产配置实现财富稳定增长。家族财富传承实际上并不需承担高风险，博取高收益。传承及保值的资产仅需承担低风险，每年稳健获取 9.5%-10% 的投资收益率即可实现 100 年财富增值 100 倍的神话。漢家族办公室的观点是：“漢因子”是衡量投资绩效的最重要的标准。 承担风险，便要获得相应收益。收益风险比越高的产品越适合家族传承。
- 家族财富传承实际上并不需承担高风险，博取高收益。传承及保值的资产仅需承担低风险，每年稳健获取 9.5%-10% 的投资收益率即可实现 100 年财富增值 100 倍的神话。漢家族办公室的观点是：“漢因子”是衡量投资绩效的最重要的标准。 承担风险，便要获得相应收益。收益风险比越高的产品越适合家族传承。
- 9.5%-10% 年收益率
- 1
- 100/ 时间（年）
- 年化收益率 9.5%-10%，即使每年消费投资收益的一半，亦可实现家族资产 100 年翻 100 倍。
- 品类风险
- 其他风险
- 地域风险
- 投资风险
- 币值风险
- 政策风险
- 地域风险
- 投资是最复杂的最困难的决策之一。通过研究，漢家族认为投资风险主要分为品类风险、地域风险、政策风险、币值风险、其他风险。其中影响最大的当属品类风险与地域风险。
- 投资面临怎样的风险？
- WHAT ARE THEINVESTMENT RISKS?
- 品类风险去年 A 股市场有超 600 位千万级账户“ 消失” 。 可见，如果仅投资 A 股股票市场有多大风险。类似的单一品类投资面临的风险不言而喻。地域风险在 2014 年俄罗斯与乌克兰冲突， 乌克兰经济衰退，海外投资大面积亏损， 如今，ISIS 搅动着中东的神经，当地因轰炸破坏殆尽。 地域风险不可预计且具有毁灭性。政策风险2007 年， 一家中国企业在阿根廷遭遇火灾， 阿根廷法律不允许境外保险， 5000 万境外险无效， 并损失 2700 余万人民币。 单一地区的政策风险难以规避。币值风险2016年10月1日，人民币已正式纳入SDR，并且逐步开放了金融市场， 人民币面临的贬值风险在变大。
- 漢家族认为， 仅在国内投资， 风险的复杂性、 未知性大大超出可控范围。大部分中国超高净值家族财产主要在国内， 无时无刻不在面对着品类风险、地域风险、政策风险、货币贬值等风险。面对如此多的风险与挑战，中国超高净值家族需要一个完备的全球化、多元化资产配置策略。 “ 漢家族富百年投资策略”在这关键的历史时刻将满足中国超高净值家族的紧迫需求。
- 全
- 传承
- 富
- 漢因子
- 全天候多品类多区域多策划
- 家合一
- 全三多
- 富百年
- 家
- 漢家族富百年投资策略是基于金融工程模型建立的“全天候、多品类、多区域、多策略”的全球资产配置策略 ，通过平衡风险，着眼于在任何经济环境下都能取得长期稳定回报，并且在降低风险的同时提高投资收益。
- 漢家族富百年投资策略
- ENRICH ALL GENERATIONSINVESTMENT STRATEGY
- 收益风险比：每承担一单位风险所获得的收益。
- 风险
- 收益
- 收益风险比
- 经过漢家族对全球金融市场的深入研究，答案是肯定的。 “ 漢家族富百年投资策略”给出了确凿的答案。通过“全天候、多品类、多区域、多策略”的全球资产配置策略，投资者完全可实现：在降低风险的同时，提高投资收益，保证“收益风险比”最优。
- 漢家族投资收益指标即“漢因子”（收益风险比）。是否有一种投资策略，能够在降低风险的同时，提高投资收益？做到“收益风险比”最优？
- 漢家族投资绩效指标
- THE HMCFAMILYINVESTMENT PERFORMANCEINDICATORS
- 经济增长率下降
- 市场预期
- 经济增长率上升
- 25%风险配置
- 这种投资策略在世界范围内已经通过实践证明可行
- 25%风险配置
- 25%风险配置
- 25%风险配置
- 通胀率下降
- 通胀率上升
- 寻找最优 β 基金
- 降低风险：“ 漢家族富百年投资策略”通过多元化投资分散品类风险，通过全球化投资分散地域风险。提高收益：“ 漢家族富百年投资策略”用金融工程模型解构收益来源，分别优化 β 收益与 α 收益，最终以最优 β和定制化 α 构建最优组合。基于“漢家族金融工程模型”甄选出的全球最优 β 基金，对经济增长率上升、下降，通胀率的上升和下降这四种经济环境进行均衡风险配置，经济环境的风险互相抵消，只留下风险溢价对应的绝对回报，实现在任何经济环境下都能获得长期稳健收益。
- 漢家族投资原则
- THE HMCFAMILYOFFICE INVESTMENTPRINCIPLES
- 构建定制化的 α 组合
- 定制化 α 组合
- 漢家族从全球 6500 支对冲基金中，精选出符合“漢家族金融工程模型”标准的最优 α 对冲基金，以分散风险。漢家族基于全球金融数据库分析下的精密计算，构建了基于最优 β 基金定制的最优 α 组合。
- “ 漢家族最优组合” 成功突破了时空长廊， 其中包括影响全球的亚洲金融危机、网络泡沫破灭、美国金融危机、欧洲主权债务危机。这条稳健增长的收益曲线证明了“ 漢家族最优组合”的威力。
- 注：确定漢家族最优组合中各个对冲基金的权重使用了独立估值和构建权重时的历史收益数据，定制化 α 组合及其权重会随时间变化
- ——
- 漢家族最优组合
- 累计收益率
- 为了全面统计“ 漢家族最优组合”的收益数据，漢家族构建了从 1996年 -2016年“ 漢家族最优组合” 的收益曲线。 “ 漢家族最优组合” （最优 β 基金与定制化 α 组合按权重组合）累计收益率为 985%，年化收益率为 12%，收益波动率为 6.5%，收益风险比为 1.85。
- “ 漢家族最优组合”收益曲线
- 漢家族最优组合
- THE OPTIMAL HMCFAMILYOFFICE INVESTMENTPORTFOLIOS
- 1.85
- 6.5%
- 12%
- 1.63
- 8.1%
- 13.2%
- 0.76
- 11.9%
- 9.0%
- 漢家族最优组合
- 定制化 α 组合
- 最优 β 基金
- 收益风险比
- 波动率
- 年化收益率
- 以国际通用衡量标准来看， “ 漢因子” 在 0.8 以上的基金产品即为优异金融产品，“ 漢家族最优组合”收益风险比达到 1.85，为国际标准的 231%。自 1996年至 2016年， 历时 21年的数据对比中， “漢家族最优组合” 以 1.85 的“ 漢因子”全面超越了全球最优的 β 收益以及全球精选的定制化 α 组合。“ 漢家族最优组合” 做到了甚至超越了世界顶级金融产品。
- 通过“漢家族金融工程模型” ，将最优 β 基金与定制化 α 按权重组合，构建的“ 漢家族最优组合”可大幅度提高“ 漢因子”，实现降低风险的同时提高投资收益。
- 收益分析
- 18.5%
- 22.2%
- 10%
- 1,85
- 12%
- 1,85
- 14.8%
- 8%
- 1.85
- 1.85
- 6.5%
- 12%
- 漢家族定制最优组合3
- 漢家族定制最优组合2
- 漢家族定制最优组合 1
- 漢家族最优组合
- 收益风险比
- 波动率
- 年化收益率
- 注：以上测算未减去借贷成本
- 漢家族定制最优组合
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- 结语感谢您宝贵的阅读， 世界顶尖家族早已用事实证实了只有全球化、 多元化资产配置是家族财富永续传承的唯一保障，当然这过程艰辛，汇聚了数百年、几代人的传承智慧才得以实现。当中国超高净值家族面对“ 混沌”的中国金融市场、全球化的复杂风险、 改革开放来前所未有的机遇与挑战， 在这变幻莫测的环境中，漢家族希望能成为您家族的守望者。如桥梁般连接将全球资产配置顶级资源与您家族连接， 并将汇聚全球顶尖家族传承智慧的综合解决方案呈现在您面前。 漢家族办公室必坚守使命， 助您： 创家族传奇，立百世基业。
- 免责声明：上述组合过去历史收益不代表未来可实现收益，亦不对任何机构或个人构成认购要约。
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